La crisis de las hipotecas "subprime"

En las últimas semanas hemos sido testigos de la crisis de las hipotecas "subprime", la cual ha sacudido a los mercados financieros de todo el mundo, hasta el punto de que los bancos centrales se han visto obligados a inyectar dosis masivas de liquidez en dichos mercados.  ¿Que es lo que ha ocurrido realmente? En el mercado americano hay una serie de entidades dedicadas a ofrecer hipotecas a personas cuyo historial de crédito es conflictivo, o cuya capacidad financiera para pagar esas cuotas está en entredicho. Estas entidades se han hinchado de otorgar este tipo de hipotecas en un entorno de  tipos de interés en mínimos históricos y de burbuja inmobiliaria.

El problema surge cuando los tipos de interés han empezado a subir. Las cuotas a pagar han crecido como la espuma, mientras el valor de las propiedades inmobiliarias ha bajado, con lo cual muchos de los hipotecados, sencillamente, han dejado de pagar sus cuotas. Así, muchas de estas entidades de crédito se han visto en bancarrota, y como previamente habían "vendido" parte esa deuda a otras entidades bancarias, estas se han visto afectadas también. Por eso tenemos los mercados financieros al rojo vivo, con el riesgo de que aquellas entidades que se "pringaron" al comprar esos créditos basura, puedan caer en bancarrota, en el peor de los casos, cuando no se vean sumergidas en graves crisis de liquidez. Es esto lo que ha ocurrido en el caso del banco británico "Northern Rock". Podemos ver el enlace:
http://www.elmundo.es/mundodinero/2007/09/14/economia/1189782618.html
 
¿Hasta que punto puede extenderse esta crisis a España?. El primer efecto ha sido una mini-crisis bursátil de la que todavía no se ha salido y de la que no se sabe hasta que punto influirá o no a largo plazo. En cuanto a la solvencia de los bancos y cajas españoles, no son previsibles situaciones de iliquidez o de pánico financiero, pues las entidades españolas apenas han comprado "deuda basura" a las entidades americanas.
Bajo mi punto de vista no lo han hecho porque son ellas las que han otorgado "hipotecas basura" a muchos ciudadanos en España. Hipotecas otorgadas a interés históricamente bajo, sin apenas avales, y financiando el 100% del valor tasado. Tiempo ha pasado desde que el euribor empezó su imparable marcha ascendente, y esto se ha notado en un claro incremento de la morosidad media, haciendo que los bancos y cajas se lo piensen 2 veces antes de otorgar hoy una hipoteca. Si la situación económica empeora, no es descartable que veamos alguna caja de ahorro con bastantes problemas.
Es este un fin de ciclo económico. A partir de ahora me temo que se va a hablar mucho de crisis y de oportunidades perdidas para nuestras economía, esto está a la puerta de la esquina, así que hoy más nos vale a los ciudadanos de a pie ser buenas "hormiguitas" para los tiempos malos.
Francisco Javier García Mata
fjgarcia@alhaurin.com